Forex Bülteni / 05-06-2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 05.06.2008 Perşembe Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Dün Euro bölgesinden gelen perakende satışları beklentilerden kötü gerçekleşti. Aylık %-0,6 , yıllık da ise %-2,9 olarak açıklandı. ABD’den gelen ADP özel sektör istihdam verisinde ise  beklentinin çok üzerinde gerçekleşerek 40 bin artış oldu. Beklenti -30 bin kişiydi. Tarım dışı verimlilik yıllık bazda %2,2 arttı. Yapılan tahminlerde artışın %2,2 olacağı öngörülüyordu. Öte yandan ilk çeyrekte istihdam maliyeti de %2,2 arttı. Geçen yılın son çeyreğinde istihdam maliyeti %4,7 oranında yükselmişti. ABD, Mortgage Bankerleri Birliği verilerine göre konut kredisi endeksi, geçen hafta bir önceki haftaya göre %15,3 azalarak 502,3 oldu. Endeks 19 Nisan 2002’den bu yana en düşük seviyesine gerilemiş oldu. Günün sonunda gelen EIA ham petrol stok değişim verisi ise %-4,8M varil düşüş yönündeydi. OECD ‘nin raporuna göre Almanya için 2008 yılı büyüme beklentisini %1,8’den %1,9’a çıkardı, 2009 için ise %1,6’dan %1,1’e düşürdü. Bugünün en önemli gündem konusu İngiltere Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararlarını açıklaması. Beklenti her iki Merkez Bankası’nın da faiz oranlarını sabit tutması yönünde. Ancak AMB Başkanı Trichet’in yapacağı konuşma bir sonraki faiz toplantısında alınabilecek kararla ilgili ipucu verebileceğinden önemli. Gündemin diğer verileri Almanya’dan gelecek olan fabrika siparişleri ve ABD’den gelecek işsizlik başvuruları olacak. İç Gündem Reuters’a konuşan Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz, yaz aylarında enflasyonun yükseleceğini ancak yıl sonunda tekrar tek haneye düşürmek için çaba sarf edeceklerini söyledi. Yılmaz, hükümetin hazırlayacağı orta vadeli program için 2009-2011 yıllarına ait enflasyon rakamlarına ihtiyaç olduğunu ve bu nedenle hedeflerin gözden geçirilmesinin faydalı olacağını düşündüklerini belirtti. MB Başkanı şunları söyledi: “Revizyon sonra da olabilirdi ve orta vadeli programda Merkez Bankası’nın tahminleri kullanılabilirdi ve 3. çeyreğe doğru Merkez Bankası kesin enflasyon hedeflerini belirtebilirdi, ancak bunun iletişim açısından sorun yaratabileceğini düşündük, çünkü kamuoyu iki kez değişiklik görecekti ve tahminle hedef arasında karmaşa yaratılacaktı. Mesajın net ve doğru gitmesi için revizyonu öne çektik” dedi. Bu açıklamasıyla enflasyon hedeflerini yakalanamayacağını ve revizyona gideceklerini teyit etmiş oldu. TÜFE hedefi 2009 için %7.5 ,2010 için %6.5 , 2011 için 5.5 ‘ e çıkarıldı. Enflasyon hedefi 3 yıl için %4 idi. Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örğüt (OECD) üye ülkelerle ilgili Ekonomik Görünüm raporunu açıkladı. Raporun Türkiye bölümünde, Uluslar arası olumsuz koşullar ve içerideki siyasi belirsizliğin, Türkiye’de güveni zayıflatmaya devam ettiğini, uluslar arası mali piyasa koşullarının kötüleşmesi ve Anayasa Mahkemesi’nde iktidar partisi aleyhine görülen davanın, siyasi hayatta belirsizlik yarattığı ve bunun da Türkiye’nin risk primini ve faiz oranlarının gelişmekte olan ülkelere oranla daha fazla artmasına yol açtığını ifade etti. OECD, 2008 için ekonomik büyüme hızını %4’ün altına düşebileceği uyarsını yaparken, 2009’da ekonomik büyüme hızının %4,5 çıkacağını, TÜFE’nin de %7,5 olacağını tahmin etti. OECD raporuna, IMF ile Stand-By anlaşmasının Mayıs ayında tamamlanmasının ardından, mali şeffaflık ve yapısal reformları içeren bazı ilave tedbirlerin açıklanmasının güvenin tesisine katkıda bulunacağı, istihdam yaratma hızının azaldığı ve işsizliğin arttığı kaydedilen raporda, kuraklık sonucu tarım üretiminin düşmesinin de, 2007 yılı sonunda büyümeyi olumsuz etkilediği bildirildi. Raporda 2008 yılı sonu enflasyon oranının %9 civarında olacağı tahmin ediliyor. Uluslar arası enerji fiyatları ve gıda fiyatlarının artmasının enflasyon oranının artmasına ve enflasyonun Merkez Bankası tahminlerinin üzerine çıkmasına yol açtığı da ifade edildi. Raporda son olarak iki konuda belirsizliğin olumsuz etkilerine dikkat çekildi. Stand-By anlaşmasının ardından makro ekonomik politika hedeflerinde güvenin nasıl sürdürülebileceği ve pazar beklentileri ile kısa ve orta dönem ekonomik politikaların, siyasi gerilimden nasıl etkileneceği konularının endişe yarattığı ifade dildi. İlave yapısal reformlar olmadan ve makro ekonomik politika hedeflerine ilişkin güvenilir taahhütlerin olmamasının olumsuz yönde etkilemeye devam edeceği yorumu yapıldı.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 10:55 ALM Mayıs Pmı hizmet endeksi 54.9 53.7 53,8 11:00 AB Mayıs Pmı hizmet endeksi 52 50,6 50,6 11:30 İNG Mayıs Pmı hizmet endeksi 50,4 50,5 49,8 12:00 AB Nisan Parakende satışlar (aylık) -0,4 0,2 -0,6 12:00 AB Nisan Papakende satışlar (yıllık) -1,6 -0,8 -2,9 15:15 ABD Mayıs Adp istihdam verisi 10 -30 40 15:30 ABD Nisan Tarım dışı istihdan (1. Ç) 2,2 2,5 2,6 15:30 ABD Nisan Emek birim maliyeti (1. Ç) 2,2 2 2,2 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 13:00 ALM Nisan Fabrika siparişleri (alık) -0,6 0,4 13:00 AB Nisan Fabika siparişleri (yıllık) -5 6,4 14:00 İNG İmb faiz oranı kararı 5 5 14:45 AB Amb faiz oranı kararı 4 4 15:30 ABD Mayıs Devam eden işsizlik başvuru 3,104K 15:30 ABD Mayıs Yeni işsizik başvuruları (h) 372K 370K 15:30 AB Abm bsk. Trıchet konuşması 17:00 KAN Mayıs Ivey pmı 57,6 58

EUR/USD Parite Çifti Gün içinde gelen veriler ile 1,5420-1,5480 arası bir bantta hareket eden parite çifti, 1,5420 seviyesinde kuvvetli bir destek seviyesi oluşturdu. Bugünkü AMB faiz açıklaması ve AMB Başkanı Tirchet’in konuşması, paritenin yönü bakımından belirleyici olacaktır. 1,5420 seviyesini kırdığı takdirde ilk destek noktası 1,5408 ve diğer destek noktaları sırasıyla 1,5394 ve 1,5364 olarak tahmin etmekteyiz. Direnç noktaları ise 1.5482 , 1.5520 , 1.5580 GBP/USD Parite Çifti 1,9363 seviyesinden 1,9852’ye kadar çıkış yaşayan parite çifti buradan başladığı düşüş trendinde, 1,9363 ile 1,9852 seviyelerin orta noktası olan 1,9612’de bir destek noktası oluşturdu. İngiltere’deki kötü giden emlak piyasasının ekonomi üzerindeki olumsuz etkilerini arttırmaya başlamasıyla bu seviyeyi de aşağı yönlü kırarak 1,9530 seviyelerine geriledi. Aşağı yönlü rotasında devam eden parite çifti için tahmin ettiğimiz destek ve direnç noktaları: Destek: 1.9515 – 1.9479 – 1.9450 Direnç: 1.9569 – 1.9595 – 1.9600 Japon Yeni Yorumu USD/JPY 105,35 üst seviyesinin altında hareket eden parite aşağı yönde bir harekete gireceği sinyali vermekte. Dolar tarafında oluşabilecek bir değer artışı olmazsa, gireceği bir düşüş trendinde ilk desteği 104.45, diğer destek noktaları 103.88 ve 103.27. Olası bir yukarı hareketinde ise direnç noktaları sırasıyla 105.24 , 105.55 , 104.75 olarak tahmin etmekteyiz. EUR/JPY, 161.25 noktasını önemli bir destek gördüğümüz parite çiftinin yönünü büyük oranda Euro bölgesinden gelecek haberler belirleyecektir. Tahmin ettiğimiz olası destek ve direnç noktaları: Destek: 161.25 – 161.20 – 160.80 Direnç:  162.30 – 163.70 – 164.50 USD/TRY Kotasyonları Mayıs ayı enflasyon verilerinin beklenilenin üzerinde gelmesi ve revize edilen enflasyon hedefleri piyasa üzerinde olumsuz etki yaratmakta. Bu sonuçların faiz üzerinde de etkisi kaçınılmaz olacaktır. Anayasa Mahkemesi’nin bugün açıklaması beklenilen türban kararı da kısa vadeli dalgalanmalara neden olabilir. Parite çiftinde kısa vadeli yukarı hareketler yaşansa bile beklenilen faiz artırımı nedeniyle genel trendin aşağı yönlü olacağını tahmin ediyoruz. Destek: 1,2288 – 1.2247 – 1.2210 Direnç: 1.2440 – 1.2500 – 1,2530 Altın Haberleri Önceki günkü sert düşüşünden sonra yatay bir seyir izleyen altın, akşam saatlerinde ABD’den gelen veriler ve EIA Ham Petrol Stok değişim verisiyle ve Petrol’deki çıkışla birlikte yukarı yönlü yaşansa da 886 seviyesinden gelen satışlarla 881 seviyesine geri geldi. Bugün içinde açıklanacak veriler ve Petrol fiyatlarının hareket edecek olan Altın fiyatı orta vadede emtialardaki genel düşüşten etkileneceğini tahmin etmekteyiz. Belirlemiş olduğumuz destek ve direnç noktaları: Destek: 874.80 – 869.85 – 865.06 Direnç:  887.77 – 894.00 – 897.68 Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir