Forex Bülteni - 15/05/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 15.05.2008 Perşemba Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Global piyasalarda güçlü fonların, her nekadar hisse senedi piyasalarına güven ortamı yaratılmasa da, taleplerinin devam etmesi alternatif piyasalarda farklı oluşumların yaşanmasına neden oluşturuyor. ABD Dow Jones endeksi düşük olarak açıklanan enflasyon rakamları ile yeniden alımlar ile karşılaşması, fonların hareketlerini ucuz dolar alabilecekleri alternatif piyasalarda yönlendirdi. Bununla beraber ABD piyasalarında, FED in şimdiki hedefinin tüketici kredileri sebebiyle doğan hacizlere müdahale etme olasılığı konuşuluyor. Yaşanan durumu kısaca özetlersek, ABD de haciz olayları 1980 li yıllarda yaşanan büyük krizdeki seviyelere çıkmış görünüyor. Bu bakımdan FED alacağı yeni önlemlerde bu konuya önem verecek gibi görünüyor. JP Morgan’ın Bear Stearns bilânçosunun temizliğinin maliyeti 9 milyar dolara ulaşacağını belirtmesi, ABD piyasalarında olumlu algılandı. Çünkü bu rakamın ilk tahminlerin (18 milyar dolar) yarısı tutarında bir rakam olması önem taşımakta. Bloomberg anketine göre kredi daralmasında en kötüsünün bittiğine dair işaretler üzerine küresel ekonomiye güvenin arttığını gösterdi. ABD piyasalarından bu haberlerin gelmesinin ardından Avrupa cephesinde bankaların ekonomiye güven düşürücü etki yaratan açıklamaları Euro bölgesinde sarsılmalara neden oluyor. S. General den sonra BNP Paribas ve ING Bank’ın düşük kar açıklamaları olumsuz olarak algılandı. Bununla beraber AB üyesi ülkelerinde enflasyon etkisi altında olduklarını göstermesine karşın bu sabah gelecek olan Avrupa’nın lokomotifi olarak da bilinen Almanya TÜFE rakamları, öğlen gelecek olan Euro bölgesi TÜFE rakamlarında bir öngörü yaratabilir. Öğlen saatlerinde gelecek olan veriden sonra para piyasaları ABD den gelecek verilerle fiyatlanmalarına geçecek. Uluslararası piyasalarda petrol fiyatları 125 doların altına geriledi. Fiyatlar, İran’ın petrol üretimini kısmayacağını açıklaması ve dünyanın en büyük petrol tüketicisi ABD’nin ham petrol stoklarının yükselmeye devam etmesi üzerine düşüşe geçti. İç Gündem İç siyasette Anayasal değişiklik sürecinin dışında TBMM de ekonomide reform hareketleri olarak adlandırılan tasarılar bu hafta boyunca görüşülmeye devam edecek. Bunlardan biri olan ”İstihdam Paketi” dün TBMM Genel Kurulu’nda görüşülerek 3 maddenin kabul edilmesiyle sonuçlandı. Tasarı iş kanununda değişiklik getiren bazı yeni uygulamalara tabii olarak hazırlandı. Tasarıda Sosyal Sigortalar Kanununa tabii tutulan özürlü sigortalıların işveren primlerinin tamamı, Hazine tarafından karşılanacak. Hazine tarafından karşılanan prim tutarları gelir ve kurumlar vergisi uygulamalarında gider veya maliyet unsuru olarak dikkate alınmayacak. Başbakan Erdoğan, kapatma davasına karşı yol haritasını belirlemek üzere milletvekilleriyle bugün son kez bir araya gelecek. Burada en çok merak edilen, parti kapatmayı zorlaştıracak anayasa değişikliğinin yapılıp yapılmayacağı. Çizilecek yol olasılıkları belli olmaya başlamış görünüyor. Sürecin uzamamasını isteyen AK Parti, Anayasa Mahkemesi’nin kararını bekleyecek. Kararın zamanlaması da AKP’nin izleyeceği yolun belirleyicisi olacak. Karar kapatma yönünde verilirse formül seçim; ancak ara seçim mi yapılacak, yoksa genel seçime mi gidilecek, bu konuda henüz net bir eğilim belirlenmiş değil. Kararın Aralık ayına kalması durumunda AKP’nin yedek parti formülü gündemde. Seçim takvimi başladıktan sonra kurulacak partiler seçime giremiyor. AKP seçim takviminden önce yedek parti kurarak yola devam edebilir. Ekonomi gündeminde de piyasalar bugün toplanacak olan PPK gelecek faiz kararına kitlenmiş durumda. Fakat kararın geç saatlerde açıklanacak olması gerek bankalar arası piyasalar gerekse tezgâh üstü piyasalarda oluşacak fiyatlanmalarda dalgalanma yaratacak gibi görünüyor. MB nın faizleri 50 taban puan arttıracağı beklentisi korunmakta.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:50 JPY Mart Cari denge 2467 2800 2883 02:50 JPY Nisan Şirket malları fiyat endeksi 3,9 3,6 3,7 09:30 ÇİN Nisan Sanayi üretimi 17,8 17,5 15,7 11:30 İNG Nisan İş gücü talebi 3,6 0 7,2 11:30 İNG Nisan ILO işsizlik oranı 5,2 5,2 5,2 12:00 AB Mart Sanayi üretimi 3,1 2,3 2 15:30 ABD Nisan TÜFE rakamları 0,3 0,3 0,2 15:30 ABD Nisan TÜFE rakamları(çekirdek) 0,2 0,2 0,1 17:30 ABD 10.May Ham petrol stokları 1,7 5,7 1,7 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 09:00 ALM Nisan TÜFE rakamları 3,1 2,4 10:00 TR Şubat İşgücü istatistikleri 11,3 11,5 11:00 AB Aylık bülten 12:00 AB 1.çeyrek Euro bölgesi GSİH 2,2 1,9 12:00 AB Nisan TÜFE rakamları 3,6 3,3 12:00 AB Nisan TÜFE rakamları(çekirdek) 2 2 15:30 KAN Mart İmalat sanayi endeksi 1,6 -0,5 15:30 ABD 10.May İşsizlik başvuruları 365 370 16:00 ABD Mart Net Uzun vadeli yabancı yatıımlar 72,5 62,5 16:15 ABD Nisan Kapasite kullanımı 80,5 80 16:15 ABD Nisan Sanayi üretimi 0,3 -0,3 16:30 ABD FED başkanı Bernanke konuşacak 18:00 AB Avrupa MB dan Smaghi konuşacak 19:00 TR Mayıs MB faiz kararı 15,25 15,75 20:00 ABD Mayıs NAHB konut piyasası endeksi 20 20

EUR/USD Parite Çifti Kotasyonda Avrupa Bankalarının olumsuz görüntüsünün ardından yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirildi. Asya piyasalarında oldukça sakin saatler geçirmesine karşın sabah saatlerinde Almanya TÜFE rakamları sonrasında ise Euro bölgesi TÜFE rakamlarının açıklanması ile hareket yaşayacağını düşündüğümüz paritede satış hacminin ağırlık göstermesine karşın enflasyon rakamları açıklamaları öncesinde toparlanma bekliyoruz. Fakat daha öncede belirttiğimiz gibi güçlü dolar kuru düşüncesinin yaygınlaşmış olmasının satış hacminin devamının gelmesine neden olabilir. Bununla beraber gelecek olan verilerin beklentiler dâhilinde düşük çıkmasını piyasalar tarafından yüksek enflasyon nedeniyle sabit tutulan faizlerin indirileceği izlemini de ortaya koyabilir. Akşam saatlerinde Bernanke’nin açıklamalarının ardından parite çifti yatay konumunu koruyabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5410$/ 1,5368$/ 1,5303$ Dirençler:  1,5496$/ 1,5534$/ 1,5596$ GBP/USD Parite Çifti 120 günlük ortalamayı test eden parite çiftinde burada tutunup tutunmayacağını izlemek gerekiyor. Bu seviyelerde bile satış baskısının artmasının, sterlin fiyatlarındaki güvensizliği ortaya koymakta olduğunu söyleyebiliriz. Fakat bu seviyelerin altındaki hareketlerin psikolojik destek olarak algılanabileceğini tahmin ediyoruz. Kotasyonda bugün Euro fiyatlarının hareketleri etkili olabilir. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9402$/ 1,9363$/ 1,9312$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9500$/ 1,9540$/ 1,9587$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY, DJ endeksinde yaşanan toparlanma ile paralel seyrini korumaya devam eden kotasyonda satış hacminin artmaya devam etmesine karşın alım yönündeki hareketleri kıramayarak yükselişine devam etti. 106,50 seviyelerine kadar oluşabilecek yükselişlerin 90 günlük ortalamaları tamamlayıcı nitelikte olması bu seviyeye yaşanabilecek olası yükselişlerde satış hacminin artacağını düşünüyoruz. Gece gelen makine sipariş rakamlarının beklentilerin altında gerçekleşmesi paritede dolar lehine hareketlerin yaşanmasına neden oluşturuyor. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 104,04¥/ 103,40¥/ 102,81¥ görülürken direnç noktalarımız 105,67¥/ 106,28¥/ 106,86¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesinin dolar karşısındaki tutunma çabasını ve yen fiyatlarının bunun aksine değer kaybına devam ettiğini görüyoruz. Öğlen saatlerinde gelecek olan enflasyon rakamlarının beklentiler üzerine olumlu görünüm yaratması kotasyonda alımların devamını getirebilir. Buna göre destek noktaları 161,37¥/ 160,73¥/ 160,09¥ olarak görünürken direnç noktaları 162,80¥/ 163,30¥/ 163,90¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Hükümetin yaptığı harcamaların enflasyonu körüklemesine karşın, faizleri indirme söylemleri ile piyasanın faizlerin yükseltilmesi talebi arasında kalan Merkez Bankasının bugünkü PPK toplantısında faizleri arttıracağı beklentisi güçlü görünüyor. Piyasa 50 taban puanlık arttırımla gecelik faizlerin %15,75 seviyelerine yükseltilmesi beklentisi var. Karar öncesinde geçtiğimiz hafta bileşik faizlerde oynama olacağını belirten MB piyasa faizlerini %20 lere kadar çıkarması döviz satışında etkili oldu. Bununla beraber piyasalarda yükselen faizin ardından kurlarında yükseleceği düşüncesi hâkim görünüyor. MB nın hedefi, enflasyonun daha da ateşlenmemesi için düşük kur politikası ile fiyat istikrarını sağlamak olurken, hükümet kanadının bundan öncede belirttiğimiz gibi yarattığı baskının etkisinde kalıp kalmayacağı izlenecek. MB sıkı para politikası doğrultusunda faizleri arttırıyor, hükümet ise harcamaları arttırmak için her türlü fırsatı kullanıyor. Yaşanan bu durumda kısa vadeli sıcak para girişini de harcamalarına katılacağını düşünürsek faizlerin dolar kurunu durduracak etkisi de kalmayabilir. İyimserliğin kısa vadede azalması kurların YTL karşısında değer kazanmasına neden olabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2437/ 1,2376/ 1,2303 Direnç:  1,2595/ 1,2665/ 1,2749 Altın Haberleri ABD ekonomisindeki toparlanma hareketleri gerek finansal piyasalarda oluşan kar haberleri gerekse hisse senedi, tahvil ve bono piyasalarında gelen alımlarla ılımlı bir havanın varlığını belli ederek dolar talebinin sürekliliğini ortaya koydu. Bununla beraber enerji gruplarından gelen olumlu haberlerde ham petrol fiyatlarında gevşeme yaratması doların güçlü durmasını sağlamakta. Bu bağlamda altın fiyatlarının satış baskısı içerisinde olması normal bir seyir gibi görünüyor. Bununla beraber fiyatların yeniden 850$ seviyelere yaşadığı hareketler ve 200 günlük ortalama seviyesi olan 840$ seviyesine olası hareketlerin geniş bir bant yaratarak tekrar toparlanma çabasını ortaya koyabilir. Gün içi hareketlerde satış baskılarına rağmen toparlanma çabasında olacağını düşündüğümüz kıymetli madende 855$/ 873$ seviyeleri arasında hareket edeceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destek: 858$/ 854$/ 848$ Direnç:  872$/ 876$/ 882$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir