Forex Bülteni – 12/05/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 12.05.2008 Pazartesi Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Geçtiğimiz hafta Avrupa MB faiz kararı haricinde yaşanan veri sıkıntısı ile para piyasaları destek ve direnç noktalarında yoğunlaşan hareketlerle yön bulmaya çalıştı. Bu bakımdan piyasalara gelen her habere farklı bir yorum katılarak kısa vadeli beklentiler oluşturularak fiyatlarda hareketlilik sağlandı. Emtia piyasalarında ham petrol fiyatlarının ardı ardına rekor seviyelere koşması, hızlı bir toparlanma çabasında olan doların tekrar değer kaybı yaşaması gibi etkenler piyasaların başlıca konuları oldu. ABD ekonomisinde yaşanan durgunluğun etkisi ile gerek enflasyon rakamlarında gerekse ticaret ve yatırım oranlarında yaşanan kötüleşmeyi durdurması ile toparlanma çabasına devam eden dolarda, direnç noktalarında gelen satışlar ile gevşeme devam etmekte. Konut kredilerinden sonra tüketici ve taşıt kredilerinin de sorun çıkarması ABD piyasalarında ki kısa vadeli yükselişin önünde engel oluşturdu. Bununla beraber Avrupa Merkez Bankasının faiz hadlerini yüksek enflasyon nedeni ile değiştirmediğini açıklaması, ABD tahvillerine satış getirerek tekrardan Avrupa para birimlerine dönüş yaşandı. Fakat Avrupa MB nın yaptığı açıklamalar ile gelen veriler arasındaki tutarsızlık pariteler üzerinde dalgalanmaya neden oluşturmakta. Yapılan açıklamalarda enflasyonun kaynağı yükselen gıda ve enerji fiyatlarının yarattığı istikrarsızlık denilirken, AB’nin lokomotifi olarak bilinen Almanya’nın gerek finansal açıdan gerekse sanayi açısından göstergeleri olumsuz bir tablo çizince piyasalarda Avrupa’nın yavaşlamaya başladığına dair beklentiler yaratıldı. Cuma günü gelen ABD verilerinde ki normal görünüm dışında gelen haberlerin ortaya koyduğu olumsuz tablo dolar cephesinde yine satışlara neden oldu. Dış ticaret rakamlarındaki belirgin toparlanmanın ardından tahvil ve bono piyasalarında gelen alımlar Citigroup’un birkaç seneye yayarak 400 milyar dolarlık varlık satışı yapacağını belirtmesi ile tekrar dolar cephesinde satış havası yaratıldı. Haftanın ilk işlem gününde yine gelecek verilerden çok yapılacak açıklamalar değer kazanırken Çarşamba gününden itibaren gelecek olan yoğun veri akışı ile hızlı hareketler sergileyeceğini tahmin ediyoruz. Fiyatların dolar cephesinde yeniden alımlar için fırsat olarak algılanabileceğini düşünüyoruz. İç Gündem Bir haber kanalının yaptığı araştırmaya göre AK Parti’de şimdi, yerel seçim takvimi ile Anayasa Mahkemesi’nin kapatma davasına ilişkin vereceği kararın zamanlaması üzerinde duruluyor. Buna göre eğer karar Aralık ayına uzatılırsa yerel seçimler nedeni ile bu ayda kurulacak partiler seçime giremiyor. Bu bakımdan yedek bir parti kurma çalışmalarının haberinin gelebileceği belirtiliyor. Genelkurmay Başkanlığı, ”Irak’ın kuzeyinde tespit edilen PKK terör örgütüne ait hedefler yoğun ve etkili bir şekilde ateş altına alınmıştır” açıklamasını yaptı. Yapılan harekâttın hava saldırısı ve topçu atışı ile yapıldığı bildirilirken bu tür operasyonlara devam edileceği bildirildi. Meclis gündemi bu hafta yine hareketli geçecek. AKP Mayıs ayı sonuna kadar Genel Kurul’da görüşmelerine başlanan TRT Kanunu ile Tapu Kanunu’nda değişiklik ve istihdam paketinin de yer aldığı 8 tasarıyı kanunlaştırma çabası içinde olacak. JP Morgan tarafından yapılan bir araştırmaya göre enflasyon, Türkiye’nin yanı sıra diğer gelişen ülkelerin merkez bankalarını da faizleri yükseltmeye iteceği düşünülüyor. Buna göre yüksek büyüme hızı bakımından gelişmiş ülkeler kadar krizden etkilenmelerinin sınırlı olmasına karşın yüksek enflasyon tehdidinden etkilenecekleri belirtildi. Bu bakımdan yaşanan enflasyonun gıda ve enerji fiyatlarındaki yükselişlerden kaynaklı olacağı söylendi. IMF 7. gözden geçirmeyi onaylayarak yaklaşık 3 milyar 644 milyon ABD Doları tutarındaki kredi dilimi serbest bıraktı. IMF Türk ekonomisine ilişkin değerlendirmesinde zorlayıcı dış ortam karşısında çok iyi bir performans sergilediğini ve en son yapılan reformların olumlu karşılandığını belirtti. 40 milyar doları aşan cari açığa karşın, IMF nin bu krediyi açması yeniden yabancı yatırımcı ilgisinin artacağı tahmin ediliyor.

CUMA GÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 08:00 JPY Mart Öncü göstergeler 54,5 20 20 09:30 ÇİN Nisan ÜFE rakamlarıbeklentileri 8 8,4 8,1 13:00 TR Mart TÜİK dış ticaret endeksi -3,7 -3,9 3,5 14:00 KAN Nisan İşsizlik oranı 6 6 6,1 15:30 ABD Mart Dış ticaret dengesi -62,3 -61,1 -58 17:00 TR Mart MB ödemeler dengesi ve cari açık 9,2 n/a 12,4 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:50 JPY Nisan Banka kredileri 1,1 ,1,2 1,2 02:50 JPY Nisan Para arzı 2,2 2,2 1,9 08:00 JPY Nisan Ekonomi gözlemci endeksi 36,9 n/a 35,5 09:30 ÇİN Mart TÜFE endeksi 8,3 8,2 10:00 TR Nisan Kapasite kullanımı 81,2 n/a 11:30 İNG Nisan Üretici fiyatları endeksi 6,2 6,4 11:30 İNG Nisan Üretici fiyatları endeksi(çekirdek) 0,3 0,3 11:30 İNG Mart Dış ticaret endeksi -7,4 -7,5 15:30 KAN Mart 1. el konut satışları 0,3 0,2 16:15 ABD FED den Evans konuşacak 17:30 AB Avrupa MB başkanı Trichet bir panele katılacak 21:00 ABD Nisan Bütçe dengesi -48 160

EUR/USD Parite Çifti 1,5280$ seviyelerini destek algılayıp ABD verilerinden çok gelen olumsuz haberlerle yeniden güçlenmeye çalışan parite de kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruduğunu fakat her yükselişin satış fırsatı olarak algı yarattığını tahmin etmekteyiz. Kotasyon Cuma günü yatay seyirde hareket etmesine karşın Citigroup haberi ile yukarı yönlü desteklenmeye devam etti. Bununla beraber ABD tahvil ve bono piyasalarında hareketliliğin devam etmesi ve Avrupa’nın yüksek enflasyon tehdidi ile karşı karşıya kalması nedeni ile her yükseliş satış fırsatı olarak algı oluşturabilir. Financial Times haberine göre ABD Merkez Bankası (FED) ve Avrupa MB (ECB), doların küresel piyasalardaki zayıflığını tersine çevirmek için ortak bir politika izlemek için anlaştıkları belirtildi. Habere göre FED önümüzdeki toplantısında faiz indirimine ara vereceğini bununla beraber ECB nin ise yavaşlayan büyümenin ortaya çıkardığı enflasyon riskinin yakında faiz indirimine yol açabileceğinden bahsedildi. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5368$/ 1,5330$/ 1,5272$ Dirençler:  1,5496$/ 1,5550$/ 1,5598$ GBP/USD Parite Çifti 1,9450$ seviyeleri görerek 120 günlük ortalama fiyatlara kadar gevşeyen kotasyonda toparlanma çabası nedeniyle yatay konumda hareketlerde yoğunlaşma görülmesine karşın öğlen saatlerinde gelecek olan veriler ile hareketlilik hız kazanabilir. Kısa vadeli göstergelere göre parite de 1,9630$ seviyelerine yeniden toparlanma çabası görülse de yükseliş hareketlerinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9411$/ 1,9338$/ 1,9244$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9546$/ 1,9602$/ 1,9658$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY kotasyonuda, dolar fiyatlarının küresel piyasalarda yaşadığı değer kaybından etkilenerek düşmeye devam etti. ABD piyasalarında hareket olanağı amaçlı olarak, hedge fonların dolar talebi halinde en yoğun alım yaptığı paritede 102,50¥ seviyelerinin üzerinde kalma çabası devam edicektir. Satış yemesi halinde ise, yukarı yönlü hızlı tepki yaratan kotasyonda geniş bant hareketine devam ederek kısa vadede başladığı düşüş yönünde eğilimini koruyabilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 102,81¥/ 101,88¥/ 101,07¥ görülürken direnç noktalarımız 103,78¥/ 104,58¥/ 105,51¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda yen fiyatlarının yaşadığı dalgalanmadan etkilenen parite de tekrar 60 günlük ortalama fiyatlarında gelmesine karşın destek seviyeleri arayışı devam ediyor. Kotasyonda aşağıda 157,50¥ seviyeleri önem arz ederken yukarıda 160,60¥ seviyeleri güçlü direnç olarak algılanabilir. Buna göre destek noktaları 158,25¥/ 157,65¥/ 157,12¥ olarak görünürken direnç noktaları 159,88¥/ 160,46¥/ 161,12¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Cuma günü gelen dış ticaret rakamlarının ardından 1,2600 seviyesinin üzerinde dalgalanan parite çiftinde akşam saatlerinde açıklanan cari açık rakamlarının oldukça yüksek çıkması ile 1,2650 seviyelerinde dengelendiğini izledik. Bankalar arası kotasyonda oldukça hızlı hareketler yaşamasına karşın bileşik faizlerdeki yükselişler ile serbest piyasada sıkışık bir seyir izlendi. Bununla beraber ülkemize yapılan sıcak para girişinin devam ettiğinin söylenmesine karşın, yükselen bir cari açığın oluşması enflasyonist baskının etkisi olduğu belirtilirken, piyasaların Perşembe günü yapılacak olan PPK toplantısından faiz artırımı geleceğinin beklentisinde artış görülmekte. Bugün gelecek olan kapasite kullanım oranı rakamlarının kotasyonda anlık hareket olanağı yaratabileceğini belirtelim. Bununla beraber olası 1,2800 civarına yapılacak her hareketin MB tarafından bileşik faizleri yükselterek dolaylı bile müdahale ortanı oluşmasına neden oluşturuyor. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2568/ 1,2480/ 1,2405 Direnç:  1,2730/ 1,2800/ 1,2868 Altın Haberleri Altın fiyatları geçtiğimiz hafta yükseliş eğiliminde idi. Global piyasalarda ham petrol fiyatlarının ardı ardına rekor yükselişler ile 126$ üzerinde işlem görmesi ve doların değer kaybı yaşaması ile desteklenen kıymetli madende hafta boyunca yaşadığı yükselişin ardından yeniden satış baskısı yaşanabilir. Asya piyasalarının açılması ile birlikte yükseliş yaşayan altın 890$ seviyelerine yaklaşması satış fırsatı olarak algı yaratmış görünüyor. Bununla beraber kısa vadeli göstergelerin bu noktaların psikolojik direnç olarak algı yaratabileceği ve satış hacminin ABD piyasalarına olabilecek rağbet ile birlikte hızlanabileceğini düşünüyoruz. Bununla beraber ABD piyasalarından sonra Avrupa piyasalarına karşı oluşan güvensizliğin etkisi ile fonlar kısa vadeli olarak altın fiyatlarında güçlü hareketler ortaya koyabilir. Bugün için gelen bir veri olmamasına karşın gün içerisinde dolar talebini azaltabilecek haberler ile geniş bant aralığı yapmaya devam edebilir. 878$/ 892$ arasında dalgalanma oluşabileceğini söyleyebiliriz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince; Destek: 879$/ 869$/ 861$ Direnç:  892$/ 901$/ 907$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir