Forex Bülteni – 08/05/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 08.05.2008 Perşembe Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem ABD piyasaları mortgage kredileri sonrasında ortaya çıkan kriz ortamının ardından şimdide tüketici ve taşıt kredilerinin yol açtığı haciz olaylarının artmasından dolayı yeniden tedirginlik ortamının içine sürüklendiği düşünülüyor. Dün akşam gelen tüketici kredileri rakamlarının beklentilerin üzerinde çıkmasının ardından tahvil ve bono piyasalarında değer kaybı yaşanırken hedge fonların usd/ jpy pozisyonlarında anlıkta olsa satış baskısı yaratıldığı görüldü. Bununla beraber ham petrol fiyatlarının, ABD stoklarının artmasına rağmen yükselişe devam etmesi ile 123,50$ seviyelerine ulaşması önümüzdeki günlerde enerji krizinin piyasalarda daha etkin olabileceği şeklinde yorumlara neden oldu. ABD de başlayan konut kredilerinin yarattığı sorunların ardından ortaya çıkan finansal krizin gerek spekülatif gerekse arz sıkıntıları yüzünden emtia fiyatlarında ki durdurulamaz yükselişler küresel piyasalarda enflasyonist etkinin ağırlaşmasına neden olduğu biliniyor. Asya piyasalarından sonra kriz ortamına direnen son kıta olan Avrupa’da yüksek enflasyon karşısında ekonomisinde yavaşlama yaşadığını belirtmesi yeni sorunları ortaya çıkarmış görünüyor. FED faiz kararının ardından oldukça karmaşık bir seyir alan alternatif piyasalarda şimdi yeni beklentiler oluşturulması bekleniyor. Yakın zamandaki beklenti hareketleri Avrupa MB faiz kararından gelecek haberlerle ilgili idi ve piyasalar geçtiğimiz hafta sonundan beri bunun fiyatlamasını yapıyordu. Fakat çıkacak sonucun kestirilememesi gelen açıklamaların farklılıklar yaratması Euro bölgesinde ciddi dalgalanmalara neden oluşturmuş görünüyor. Avrupa MB geçtiğimiz hafta enerji ve gıda fiyatları yüzünden enflasyonist baskının arttığını söylerken şimdi de üye ülkelerden gelen verilerin ışığında ekonomide bir yavaşlama olabileceğinden söz ediliyor. Tabi bu durumda faiz kararının ne olacağı yönünde tahminleri zora sokuyor. Öğlen saatlerinde açıklanacak faiz kararları bugünkü hareketliliğin temeli konumunda olacak gibi görünüyor. İç Gündem İç piyasalarda siyasi gündemde Anayasa değişikliği, AB nin Türkiye’ye bakışı ve terörle mücadele konusu ön plana çıkarken ekonomik gündemde Merkez Bankası nın izlediği faiz politikası yer almaya devam ediyor. Kapatma davasının ardından erken seçim konuları AKP Genel Başkan Yardımcısı Tanrıverdi’nin “Gündemimizde erken seçim yok” açıklamasıyla tekrardan yalanlanarak, genel ve yerel seçimlerin bir arada yapılması ihtimalinin de bulunmadığı ortaya koyulmuş oldu. Cumhurbaşkanı Abdullah Gül Sosyal Güvenlik Yasa Tasarısı ve 301. Madde de yapılan değişiklik paketini onaylayarak TBMM’ye geri gönderdi. Dışişleri Bakanı Ali Babacan, AK Parti’nin Anayasa Mahkemesi tarafından kapatılması halinde, AB ile ilişkilerin hiçbir şey olmamış gibi devam edeceğini beklememek gerektiğini yineledi. AB komisyon başkanı Olli Rehn de böyle bir durumun var olduğunu daha önceden belirtmişti. Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Nazım Ekren, büyüme hedefinde bir yenilenmeye gidilip gidilmeyeceği konusunda Merkez Bankası ile birlikte karar vereceklerini söyledi. Hükümet, Türkiye’nin dış ticaret hacmine katkısını arttırmak üzere, serbest bölgelerin sorunlarını ortadan kaldırmaya ve üretime yönlendirmeye dönük yasal hazırlığı tamamladı. Bugün ekonomik gündemde sabah saatlerinde gelecek olan sanayi üretim rakamları ve öğlen saatlerinde gelecek olan MB beklenti anket sonuçları önem taşıyacak.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:00 İNG Nisan Nationwide tüketici güven endeksi 77 74 70 11:30 İNG Mart Sanayi üretimi 1,3 0,8 0,2 11:30 İNG Mart İmalat sanayi endeksi 1,9 1,2 0,6 12:00 AB Mart Perakende satışlar -0,2 -0,7 -1,6 12:30 İNG Nisan BRC mağaza fiyat endeksi 1,1 n/a 1,2 15:30 ABD 1.çeyrek Tarım dışı verimlilik 1,8 1,5 2,2 15:30 ABD 1.çeyrek Birim emek maliyeti 2,6 2,6 2,2 17:00 ABD Mart Askıda konut satışları -1,9 -1 -1 17:30 ABD 03.May Ham petrol stokları 3,8 1,7 5,6 22:00 ABD Mart Tüketici kredileri 5,2 6 15,2 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:00 İNG Nisan NIESR gayri safi iç hasıla tahmini 0,5 n/a 0,4 09:00 ALM Mart Cari işlemler dengesi 15,4 16,2 10:00 TR Mart Sanayi üretimi 7,5 3,5 13:00 ALM Mart Sanayi üretimi 0,4 -0,5 14:00 İNG Mayıs Faiz kararı 5,25 5 14:45 AB Mayıs Faiz kararı 4 4 15:15 KAN Nisan Konut başlangıçları 243 225 15:30 ABD 03.May İşsizlik başvuruları 380 370 15:30 AB Avrupa MB başkanı Trichet konuşacak 16:30 ABD Hazine bakanı Paulson konuşacak 17:00 ABD Mart Toptan eşya stokları 1,1 0,5 20:00 ABD Hazineden Kimmitt konuşacak

EUR/USD Parite Çifti Global piyasalar Avrupa MB faiz kararını beklemeye geçti. Karar beklentileri iki haftadır gelen açıklamalardan dolayı oldukça karışık bir durum alırken faizlerin değiştirilmeyeceği daha baskın konumda görünüyor. Kotasyonda satış hacminin 60 günlük ortalamayı yakalaması ile bir süre yatay seyirde kalmasını bekliyoruz. Asya piyasalarında satış dalgasının devam etmesi ile 1,5300$ seviyelerinin de altında işlem görmesi ile 1,5250 seviyelerini destek olarak algılayabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5255$/ 1,5189$/ 1,5145$ Dirençler:  1,5357$/ 1,5408$/ 1,5470$ GBP/USD Parite Çifti Kotasyonda dün gece gelen İngiltere tüketici güveni araştırması sonuçları 5 yıl önceki seviyelere gelmesi ile sterlin fiyatları kısa vadeli destek olan 1,9550$ seviyelerinin altında işlem görmeye devam ediyor. 1,9400$ lü seviyelerin güçlü destek olduğunu ve kotasyonun öğlen saatlerinde gelecek olan faiz kararı ile 1,9480$/ 19610$ seviyelerinde hareket etmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9475$/ 1,9437$/ 1,9384$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9594$/ 1,9650$/ 1,9711$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY kotasyonda kısa vadeli göstergeler aşağı yönlü risklerin artmaya devam ettiğini göstermeye devam ediyor. Yukarı yönlü hareketlerde satış baskısı direnç noktalarında kendini daha fazla hissettirebilir. 103,50¥ seviyeleri hala önem taşımakta. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 103,78¥/ 103,17¥/ 102,36¥ görülürken direnç noktalarımız 104,91¥/ 105,55¥/ 106,32¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesinde yaşanan değer kaybının ardından yen fiyatlarının dolar karşısında ağır basması etkili olmakta. Avrupa MB faiz kararı öncesi dalgalı seyre devam edeceğini düşündüğümüz parite çiftinde faizlerin değişmemesi halinde tekrar toparlanma yaşaması muhtemel görünüyor. Buna göre destek noktaları 159,25¥/ 158,80¥/ 158,20¥ olarak görünürken direnç noktaları 160,58¥/ 161,06¥/ 161,73¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Küresel finans sistemindeki olumsuzluklardan kaynaklanan dalgalanmalar ve iç siyasi istikrarsızlık algısının Türkiye’ye yönelik yabancı sermaye akımlarını durdurması ve içerdeki sıcak paranın da çıkış eğiliminde olması nedeniyle kurlarda hızlı artış yaşanan yılın ilk dört ayında YTL’ de döviz karşısındaki değer kaybı yüzde 12’ye yaklaştı. Bununla beraber oluşan enflasyonist ortam ve yüksek faiz olanağı karşısında YTL hala çok değerli konumda olmakta. Merkez Bankasının reel ekonomik göstergelerde yaşanan dengesizliğe rağmen uyguladığı faiz politikası ile dolar karşısında güçlü YTL ile durmasının sonuçlarını ileride daha net görebileceğiz. Bununla beraber yakın dönemde yabancılara satılan iki büyük kuruluş ve Türk Telekom’un halka arzında yaşanan yoğun talebin ardından Halk Bankasında da yabancı talebinin artması kısa vadeli sıcak paranın akmasına devam edilmesi için çalışmaların hız kesmediği ortada. Bugün için kotasyonda sabah saatlerinde gelecek olan sanayi üretimi ve beklenti anketleri sonuçları anlık pozisyonlar için imkân sağlayabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2480/ 1,2418/ 1,2361 Direnç:  1,2650/ 1,2730/ 1,2802 Altın Haberleri ABD endekslerinde yaşanan düşüşün ve petrol fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi ile Asya piyasalarının açılından itibaren destek gören altın fiyatlarında 850$ destek hareketi sonrasında kısa vadeli alımlar, satış baskısına rağmen bozulmamış görünüyor. USD/JPY paritesinde oluşabilecek dolar talebindeki düşüşlerden etkilenmeye devam edeceğini düşündüğümüz kıymetli madende geniş bant hareketliliğin devam edeceğini düşünüyoruz. Dünü, doların Euro ve yen karşısında değer kazanması ile satış yiyerek tamamlayan altın da sabah saatlerinde alımların artabileceğini ve 873$/ 878$ seviyelerine hareket olanağı yaratabileceğini faiz kararları sonrası ise kâr amaçlı satış yaşanmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Yaşanacak hareketlerde 880$ seviyeleri önemli direnç olarak görünse de bu seviyelerde yaşanabilecek olası sıkışmalar tekrar satış yaratabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince; Destek: 864$/ 857$/ 851$ Direnç:  875$/ 882$/ 886$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir