Forex Bülteni – 05/05/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 05.05.2008 Pazartesi Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Global para piyasalarında geçtiğimiz hafta oldukça dalgalı fiyat hareketleri sergilendiğini izledik. Öncelikle piyasalar FED faiz kararında nasıl bir algılama yaşayacağını kestirmekte güçlük çekti. Yapılan açıklamalarda ABD piyasalarında yaşanan durgunluğun etkisi ile enflasyon oranında sabitlenme hissedilmesine karşın büyüme ve konut piyasalarından gelen verilerde ciddi bir değişim gözlenmedi. FED bu şartlar altında zaten ciddi bir değer kaybı yaşamış olan dolar piyasalarında 25 baz puanlık indirim yaptığını belirtti ve Haziran ayında ki toplantıda faizlerde değişime gidilmeyeceğinin sinyalini verdi. Global piyasalarda güçlü fonlar bu beklentinin fiyatlanmalarını zaten yapmışlardı. Böyle bir kararın çıkması ile piyasalarda dolar talebi son ayların zirve seviyelerinde hareket etmesine neden oldu. Şimdi piyasalarda bu hafta ne olabilir sorusu sorulmakta. Yaşanan yoğun talebin bir süre azalacağının ve dolar pozisyonlarında kâr amaçlı satış hareketinin yaşanacağı tahmin ediliyor. Tabi bu durumun bundan birkaç ay önceki kadar yoğun içerikli olmayacağı görüşü piyasalara hâkim konumda. Yeni haftaya başlarken teknoloji devi Microsoft un dünya çapında kullanılan internet şirketi Yahoo yu satın almak için sunduğu yaklaşık 5 milyar dolar artırdığı teklifi geri çektiğini belirtmesi ile ABD piyasalarında olumsuzluk yaratabilir. Merill Lynch in ise iki büyük finansal kurum olan Lehman Brothers ve Morgan Stanley için kazanç tahminlerini düşürmesi tahvil ve bono piyasasında olumsuz etki yaratabileceği, bununda dolar cephesinde kısa vadeli düşüş ortamı sağlayabileceği bekleniyor. Bugün ve hafta ortasına kadar küresel piyasalarda veri akışı sıkıntısı yaşanacak olması piyasalara gelecek ani haberlerle dalgalanma ortamı sağlanabilir. İç Gündem Nisan ayı enflasyon rakamları açıklandı. Buna göre TÜFE’de aylık değişim %1,68 olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre artış ise %9,66 oldu. ÜFE’de aylık değişim %4,50 olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı ayına göre %14,56 artış gerçekleşti. Enflasyon oranları beklentinin çok üzerinde çıkmasına karşın Merkez Bankasının bileşik faizlerde yukarı yönlü harekete devam etmesi oldukça kafa karıştırdı. MB başkanı Yılmaz yüksek çıkan nisan enflasyon verilerinde de daha önce açıklanan gıda, enerji ve kurlardaki gelişmelerin etkili olduğunu belirtti. Bununla beraber Maliye Bakanı Unakıtan yaptığı açıklamada faiz dışı fazla hedefi revize edildiğini ve faiz dışı fazla oranının düşürülerek bütçe açığında %1,4 seviyelerinin hedeflendiğini belirtti. Bu durumda MB nın para politikası stratejisinde değişiklik yapıp yapılmayacağı bekleniyor. Bu haberden sonra Merkez Bankası da böyle bir durumda faiz politikasında değişikliğe geçebilineceği şeklinde yorumlar sundu. Başbakan Erdoğan, Anayasa Mahkemesi’ne kapatma davası ile ilgili olarak çok güçlü bir cevap gönderdiklerini belirterek, “Biz suçlu değiliz onun için savunma yapmadık, cevap gönderdik” dedi. Belirsizliklerin ekonomiye zarar verdiğini anlatan Başbakan, 1 milyar dolar yatırım yapmaya hazırlanan bir firmanın belirsizlik nedeniyle yatırımdan vazgeçtiğini söyledi. Sosyal Güvenlik Reformu’nun ardından çalışma hayatını ilgilendiren bir başka önemli düzenleme istihdam paketi de Meclis gündeminde. Tasarı kabul edilirse işveren üzerindeki mali yükleri azaltmak için SSK primleri yüzde 5 indirilecek. İşsizlik fonunda biriken paranın neması da Güneydoğu Anadolu Projesi ve gelişmekte olan illerde yürüyen projelerde kullanılacak.

CUMA GÜNÜ AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 09:00 ALM Mart Perakende satışlar -2,5 -2,3 -6,3 11:00 AB Nisan İmalat sanayi satın alma yönetici endeksi 52 50,8 50,7 11:30 İNG Nisan İnşaat sektörü satın alma yönetici endeksi 47,2 47 46,1 15:30 ABD Nisan Tarım dışı istihdam -80 -75 -20 15:30 ABD Nisan İşsizlik oranı 5,1 5,2 5 15:30 ABD Nisan Saatbaşı kazanç 0,3 0,3 0,1 17:00 TR Nisan TÜFE (aylık) 1 1,5 1,65 17:00 TR Nisan TÜFE (yıllık) 9,2 9,4 9,6 17:00 TR Nisan ÜFE (aylık) 3,2 2,1 4,5 17:00 TR Nisan ÜFE (yıllık) 10,5 11,7 14,5 17:00 ABD Mart Fabrika siparişleri -1,3 0,2 1,4 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan n/a JPY Piyasalar tatil nedeni ile kapalı n/a JPY Piyasalar tatil nedeni ile kapalı 11:30 AB Mayıs Sentix Yatırımcı güven endeksi 4,1 n/a 17:00 ABD Nisan ISM imalat sanayi dışı endeksi 49,6 n/a

EUR/USD Parite Çifti Kotasyonda Cuma günü izlenen yatay seyir sonrası ABD piyasalarında olası kâr amaçlı satış beklentisi ile kısa vadeli toparlanma bekleniyor. Bununla beraber küresel piyasalardaki veri sıkıntısı ile fiyat hareketlerinde gün içerisinde gelecek anlık haberlerle fiyatlarda dengesizlik yaşanabilir ve geniş bant oluşturması gözlenebilir. Kotasyonda dolar cephesindeki sıkıntıların ve belirsizliğin yaratığı etki hissedilmeye devam edecek. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5401$/ 1,5335$/ 1,5277$ Dirençler:  1,5528$/ 1,5598$/ 1,5641$ GBP/USD Parite Çifti Parite çiftinin 90 günlük ortalamayı kıramaması geniş bant yatay seyrini korumasına yardımcı olmakta. Bununla beraber küresel piyasalarda dolar talebinde yaşanabilecek durgunluğun etkisi ile kısa vade yükselişin gözlene bilenebileceğini düşünüyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9692$/ 1,9621$/ 1,9540$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9810$/ 1,9876$/ 1,9964$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY kotasyonda hedge fonların tahvil ve bono piyasalarında işlem yapma amacı güderek dolar talep etmesinin etkisi hissedilmeye devam ederken ABD piyasalarındaki olumsuz şirket haberlerinin etkisi hissedilmeye devam edilebilir. 105,60¥ seviyelerine oluşan direncin çalışması halinde paritede kısa vadeli düşüş sinyali oluşabilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 104,20¥/ 103,49¥/ 102,97¥ görülürken direnç noktalarımız 105,67¥/ 106,16¥/ 106,76¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesi kaynaklı alımlardan etkilense de yen fiyatlarının dolar karşısındaki hareketlerinin belirleyici konumda olacağına inanıyoruz. Sabah saatlerinde düşüş yönünde meyilli bir hareket görülebileceğine karşın 162,30¥/ 163,30¥ seviyeleri arasında dalgalanma yaşanabilir. Buna göre destek noktaları 162,11¥/ 161,48¥/ 160,58¥ olarak görünürken direnç noktaları 163,26¥/ 163,93¥/ 164,44¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Kotasyonda Merkez Bankasının oluşan yüksek enflasyon ortamına ve ekonomide yatırım ortamının azalmasına rağmen gecelik faizlerde artırım yapabiliriz haberi ve bekleme yapmaksızın bileşik faizlerde görülen ciddi oynama doların yeniden 1,2500 li seviyelere kadar gelmesine neden oldu. Birçok ekonomiste göre Merkez Bankasının bu tutumu ile nasıl bir sonuç izleyebileceği ya da “başka bir beklentisi mi var?” sorularının sorulmasına neden olmakta. Bileşik faizlerdeki oynamanın paritede orta vadeli beklentilerin yavaşlamasına neden olabileceğini ve beklenmedik fiyatların oluşmasında etken olabileceğini belirtmiştik. Maliye bakanlığının hafta sonu yaptığı açıklamalarda bütçe açığı hedefinin %1,4 te revize etmesi Merkez bankasının faiz politikasında değişikliğe gitmesine neden olabilir. Bugün açıklanacak olan ödemeler dengesi bilânçoları ve döviz kuru endeks rakamları paritede hareket yaratmaya devam edecektir. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2543/ 1,2445/ 1,2374 Direnç: 1,2705/ 1,2806/ 1,2925 Altın Haberleri Geçtiğimiz haftayı FED faiz kararı ardından 4 ayın en düşük seviyesi olan 845$ ı görüp toparlanma yaparak 855$ seviyelerinde kapatan altın da beklentilerin azalması nedeniyle toparlanma yaşanabilir. Bununla beraber 850$ seviyelerini psikolojik direnç olarak algılandığını sandığımız kıymetli madende ham petrol fiyatlarındaki sert dönüşünde etkileri hissedilmekte. Petrol fiyatları geçtiğimiz hafta rekor kırıp 120$ seviyesine yaklaşmış hafta sonu ise 111$ seviyesine gevşeyip toparlanmasıyla 116$ dan kapanmıştı. Global piyasalarda ABD piyasalarında kâr amaçlı satış beklentisi ile dolar talebinde oluşabilecek azalma ile altın da hareketli saatler yaşanabilir. Asya piyasalarının açılması ile 860$ seviyelerinde hareket eden altının 855$/ 870$ aralığında dalgalı seyrine devam edeceğine inanıyoruz. Piyasalarda önemli bir veri beklentisi olmaması fiyatlarda geniş pay aralığı yaratarak spekülatif hareketlere müsait bir ortam oluşturmakta. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince; Destek: 854$/ 843$/ 835$ Direnç:  870$/ 876$/ 881$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir