Forex Bülteni – 02/05/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 02.05.2008 Cuma Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Tatil nedeni ile birçok önemli piyasanın kapalı olması gerek emtialarda gerekse paritelerde beklenmedik hareketlere neden oluşturdu. Para piyasalarından çok hisse senedi piyasalarında yaşanan hareketlilik hedge fonlar tarafından fırsat olarak algılanıp kısa vadeli pozisyonlar yaratarak dalgalanma şiddetini arttırmada etkin bir rol aldıkları gözlemlendi. Citygroup hiç beklenmedik bir şekilde oluşan yüksek talep nedeniyle sermaye artırımını % 50 arttırarak 4,5 milyar dolara çıkartması ABD piyasalarında fırsat potansiyeli oluşmasına, böylelikle alternatif piyasalardan tahvil ve bono piyasalarına yöneliş yaşanmasına neden oldu. Fakat bu durumun ne kadar kalıcı olduğu bilinmiyor. Global piyasalarda beklentiler yaratmak için fırsatlar devam ediyor. Görüldüğü üzere önce bilânço beklentileri sonra FED kararı ardından en önemli verilerden biri olan ve bugün gelecek olan tarım dışı istihdam rakamları ile hareketlilik devam ediyor. Haftanın son işlem gününde öne çıkan bu veride tatilden dönen Avrupa piyasaları oluşan bu fiyatlara ne gibi bir tepki vereceği bekleniyor. Alternatif piyasalarda yaşanan yoğun dolar talebinin bir süre durabileceğini belirten uzmanlara karşın kısa vadeli çıkışın bir süre daha devam edeceği yukarı hareketlerin desteklenebileceği konuşuluyor. Finansal piyasalarda tanınan ünlü fon yöneticisi Mark Mobius FED’in faizi % 1′e indirmek zorunda kalacağını düşündüğünü belirterek “Korku geçmedi. İndirim yönünde baskı artarak sürecektir” dedi. Fakat Çarşamba günü gelen FED faiz kararının ardından yapılan açıklamalarda gelen verilerdeki sabitleşme durumu böyle bir olasılığın çok düştüğü fikrinin yaygınlaşmasına neden oluyor. Yaşanan yoğun satış dalgasının bir süre durulacağı ve dolar talebinin daha yatay bir seyir izleyeceği düşüncesi artmakta. İç Gündem 1 Mayıs İşçi Bayramı nedeniyle İstanbul’da olağanüstü güvenlik önlemleri alındı, polisin sert müdahalesi karşısında sendikalar Taksim’e yürüyüşten vazgeçti. Üç konfederasyonun yetkilileri, kendilerini bekleyenlere bir açıklama yaparak, yürüyüşün sona erdirildiğini, Taksim’e çelenk bırakılmayacağını da bildirmesiyle sonuçlandı. Hükümetin sert önlemler alarak ortaya koyduğu bu durum önümüzdeki günlerde tartışılmaya devam edilecek gibi görünüyor. Yaşanan bu olayların ardından bir süre kapatılma davasının da gündemden uzak kalacağı tahmin ediliyor. Ekonomik gündemde, ekonomiden sorumlu bakanın yarattığı olumsuz tabloya rağmen Merkez Bankasının neden böyle bir karar aldığı ekonomistlerce tartışılıyor. Merkez Bankası 2006 da yaşanan sert dolar hareketinde de beklemiş ve ekonomi ciddi bir yara almıştı. O zamanda dolar kuru 1,7500 seviyelerine kadar yükseliş yaşamış daha sonradan piyasadan yüksek miktarda YTL çekerek piyasa hacmini daraltmış ve döviz talebini kısmıştı. Bugün gelecek olan TÜİK enflasyon rakamlarından sonra piyasaların nasıl hareket edeceği merak konusu oluşturuyor. Litvanya Başbakanı Gediminas Kirkilas, 11. Avrasya Ekonomi Zirvesinde, Türkiye’nin AB’ye üyeliğini desteklediklerini yineledi. ABD’nin Ankara Büyükelçisi Wilson, ABD’li yatırımcıların Türkiye’de işbirliği yapmasının önündeki engellerin aşılmasını umduklarını belirtti. Türkiye’nin en büyük halka arzı olması beklenen Türk Telekom’da yatırımcılardan toplanan ön talebin uluslararası piyasalardaki devam eden dalgalanmaya rağmen oldukça yüksek olduğu belirtiliyor. Yüzde 15’i için halka arz fiyatlarını 3.90–4.70 YTL olarak belirleyen Türk Telekom, halka arzında yüzde 2.25 oranındaki ek satışta dâhil olmak üzere elde edilecek gelir 1,8–2,2 milyar dolar civarında olacağı düşünülüyor. 2 milyar dolar büyüklükte bir halka arzın ön talep toplama işleminde yerli ve yabancıdan talebin yüksek olduğuna dikkat çeken aracı kurum yetkilileri, halka arz fiyatının ve uygulanan indirim oranlarının da bu talepte etkili olduğunu dile getirdi.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 11:30 İNG Nisan İmalat Sanayi satınalma yöneticileri endeksi 51,3 50,8 51 15:30 ABD 26.Nis İşsizlik başvuruları 342 363 380 15:30 ABD Mart Kişisel gelir 0,5 0,4 0,3 15:30 ABD Mart Kişisel harcamalar 0,1 0,2 0,4 15:30 ABD Mart Çekirdek PCE fiyat endeksi 0,1 0,1 0,2 17:00 ABD Mart İnşaat harcamaları -0,3 -0,7 -1,1 17:00 ABD Nisan ISM İmalat sanayi endeksi 48,6 48 48,6 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 09:00 ALM Mart Perakende satışlar -0,3 -2,3 11:00 AB Nisan İmalat sanayi satın alma yönetici endeksi 52 50,8 11:30 İNG Nisan İnşaat sektörü satın alma yönetici endeksi 47,2 47 15:30 ABD Nisan Tarım dışı istihdam -80 -75 15:30 ABD Nisan İşsizlik oranı 5,1 5,2 15:30 ABD Nisan Saatbaşı kazanç 0,3 0,3 17:00 TR Nisan TÜFE (aylık) 1 1,5 17:00 TR Nisan TÜFE (yıllık) 9,2 9,4 17:00 TR Nisan ÜFE (aylık) 3,2 2,1 17:00 TR Nisan ÜFE (yıllık) 10,5 11,7 17:00 ABD Mart Fabrika siparişleri -1,3 0,2

EUR/USD Parite Çifti Kotasyonda 7 gündür süren satış baskısının 60 günlük ortalamanın altına inmesi tepki alımları ile yatay seyir izlemesini sağlayabilir. Bununla beraber kotasyonda Avrupa piyasalarının tatilden çıkması ve gelecek olan perakende satış rakamlarından enflasyonun düşeceği beklentisi oluşabileceği düşüncesi destek alımları oluşturabilir. Bu bakımdan 1,5330$ seviyelerine olan yaklaşmalar izlenilmesi gerektiğini düşünüyoruz. Fonların oluşturduğu yoğun dolar talebi ile Euro düşüş trendine girmişti. Paritede destek noktalarından alımların yoğun olabileceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5401$/ 1,5335$/ 1,5277$ Dirençler:  1,5528$/ 1,5598$/ 1,5641$ GBP/USD Parite Çifti Parite çiftinde fiyatların hala 90 günlük ortalamalarda kalması ile kısa vade yükseliş trendi olarak algılanmasına karşın küresel piyasalarda oluşan dolar talebi ile satış baskısı hissetmeye devam ederek dalgalı seyirde tepki vereceğini düşünüyoruz. Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9724$/ 1,9646$/ 1,9540$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9837$/ 1,9895$/ 1,9964$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY emtia fiyatlarında yaşanan dengesizlik ve tahvil ve bono piyasalarına yönelen hedge fonların dolar talebinde ilk tercih ettiği çapraz olan paritede oluşan baskıya rağmen alımlar devam ediyor. Kotasyonda yukarı hareketlerin devamının satış fırsatı olarak değerlendirilerek anlık pozisyonlar yaratılma olasılığı yüksek görünüyor. Yükselişe devam etmesi halinde 60 günlük ortalama fiyatına ulaştığı 105,50¥ seviyeleri önem taşıyor. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 104,20¥/ 103,49¥/ 102,97¥ görülürken direnç noktalarımız 105,67¥/ 106,16¥/ 106,76¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda Euro bölgesi kaynaklı satış baskısı hissedilmeye devam etmekte. Buna karşın Yen fiyatının dolar karşısında değer kaybına devam etmesiyle geniş bir bant yaratarak gün sonu toparlanma oluşturmakta. Sabah saatlerinde olası 162,50¥ seviyelerine yaklaştıkça satış hacmi hissettireceğini tahmin ettiğimiz kotasyonda dalgalanma esnasında tekrar 161,40¥ seviyelerine yaklaştıkça destek arayabilir. Buna göre destek noktaları 161,09¥/ 160,58¥/ 160,04¥ olarak görünürken direnç noktaları 162,40¥/ 162,81¥/ 163,26¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Merkez Bankasının her döviz kuru hareketinde satış ortamı yaratarak hareket etmesi ve yüksek enflasyon ortamında bile gecelik faiz hadlerinde yükselme yapabiliriz açıklamaları oldukça kafa karıştırıcı bir durum yarattı. YTL piyasalarında gerek Türk Telekom ihalesine olan yoğun yabancı katılımı gerekse satışı gerçekleştirilen büyük şirketlerin yan kuruluşları sayesinde ülkemize sıcak para akışında geçici de olsa yoğunluk olması döviz kurları karşısında güçlü durmasını sağlıyor. Bununla beraber dikkatle izlenmesi gerektiğini belirttiğimiz bileşik faizlerin %19,10’lardan %19,50 seviyelerine kadar çıkarılması dolar satışının artmasına neden oldu. Bu durumlara rağmen kotasyonda orta vadede yükseliş trendi bozulmamış görünüyor. Gün içi hareketlerde bugün geç saatlerde gelecek olan enflasyon rakamlarının etkisi hissedilecek. Kotasyonda yukarı yönlü eğilim devam ettiğine inanıyoruz. Fakat yaşanacak hareketlerde daha öncede belirttiğimiz gibi bileşik faizlerde oluşabilecek agresiflikler, hareketlerde dengesizlik yaratabilir. Enflasyon rakamlarının geç saatte gelecek olması İnterbank piyasaları kapanmadan ve haftanın son işlem günü olması nedeni ile bankaların riske girmemek için alım yapması ile sonuçlanabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2631/ 1,2543/ 1,2445 Direnç: 1,2846/ 1,2929/ 1,3057 Altın Haberleri FED faiz kararının ardından tatile giren birçok piyasa haftanın son işlem gününde ciddi bir düşüş yaparak 200 günlük seviyesine gelen altın da nasıl bir hareket izleyecekleri merak ediliyor. ABD piyasalarında faiz indirimlerine ara verileceği düşüncesi ile tahvil ve bono piyasalarındaki alım yapmak isteyen fonlar yüksek prim yapmış olan emtia materyallerinde dolar karşılığı satarak alternatif piyasalarda çıkış ortamı yarattı. Altın fiyatları bundan önceki düşüşünde 870$ seviyelerinden tepki vererek 950$ yükselmiş buradan karşılaştığı satış baskısı ile uzun zamandır gördüğü en düşük seviyeye ulaşmış bulunuyor. Bununla beraber orta vade düşüş trendine girmiş olabileceğini düşündüğümüz kıymetli madende bu 200 günlük ortalama rakamları tekrar alım tepkisi ile karşılanabilir. Altında bugün ABD den gelecek olan tarım dışı istihdam rakamları öncesi hızlı hareketlerin oluşacağını 843$/ 865$ seviyeleri arasında geniş bant yatay seyir konumunda kalabileceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince; Destek: 843$/ 835$/ 829$ Direnç:  855$/ 862$/ 868$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

---