Forex Bülteni - 25/04/2008

http://www.ulukartal.com.tr/ Tel : +90 212 351 6700 25.04.2008 Cuma Günü GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem Piyasalar haftanın son işlem gününe girerken ABD piyasalarından kaynaklanan dolar cephesindeki güçlenme etkisinin ne kadar daha devam edeceği merak edilmekte. Hafta başında hafif yükseliş yaşayan altında yoğun satış baskısı dün Euro bölgesini de gelen açıklamalar ile etkisine aldı. Sabah saatlerinde Avrupa’nın güçlü finansal kuruluşu Credit Suisse ilk çeyrekte de zarar açıklayınca Euro gerek dolar gerekse diğer kurlar karşısında değer kaybı yaşadı. Bu hafta piyasaları gelecek olan verilerden çok MB açıklamaları ve şirket bilânçoları haberlerinin hem pariteler hem de emtialar üzerinde günlük hareketlerin kaynağı olacağını belirtmiştik. bu bakımdan dalgalanmaların spekülatif hareketlere meyilli bir ortamın yaşanacağını ve paritelerde ciddi bir volatilenin önünün açık olduğunu söylemiştik. Dış piyasalarda halen kesinleşmemiş olmasına rağmen ABD finansal kuruluşlarının en kötüsünün bittiğine artık toparlanma çabasına girilebileceğinin düşüncesinin yaygın olması fonların bu yönde pozisyon alabilmek için dolar talebinde bulunmaya devam edebileceğini belirtelim. Bununla beraber yaşanan hızlı düşüşlere rağmen ülkelerin merkez bankalarının açıklamalarına göre fiyat hareketleri yön aramaya devam edecek. Bu bakımdan anlık açılan pozisyonların önemi piyasalar üzerinde etkili olmaya devam etmekte. Deutsche Bank riskli tahvilleri için yeni bir satışa hazırlanıyor. Deutsche ABD tahvillerinden sonra bu kez Avrupa tahvilleri için büyük bir satış hazırlığı içerisinde olduğunu açıkladı. Artık piyasalarda gözler FED faiz kararına çevrili olacak. Fed in haftaya yapacağı toplantıda piyasalardaki olumluya gidiş nedeniyle indirimi 0,25 puanda tutması bekleniyor. İç Gündem Dün toplanan Milli Güvenlik Kurulu (MGK) toplantısının ardından yapılan açıklamada, Irak’ın kuzeyinde üslenmiş terör örgütüne karşı Türk Silahlı Kuvvetleri’nce yapılan başarılı sınır ötesi operasyonların sonuçlarının değerlendirildiği belirtilerek, “Ülkemizin huzur ve güvenliğini zedelemeye yönelik girişimlere karşı alınan tedbirlerin kararlılıkla sürdürüleceği teyit edilmiştir” denildi. Toplantıda Kıbrıs konusunda garanti ve ittifak anlaşmalarına bağlı kalınmaya devam edileceği belirtildi. Toplantıda son yaşanan siyasi belirsizliğin ele alınmadığı açıklandı. Ak Parti savunma metninin içeriği hakkında bilgileri açıkladı. Açıklamalara göre Anayasa Mahkemesi’ndeki kapatma davası için ”laikliğe aykırı eylemlerde bulunmadık” anlayışında bulunulacak. Savunmada ayrıca bundan önceki siyasi liderlerin söyledikleri sözlere yer verilecek ve Venedik Kriterleri’nde de belirtildiği üzere partilerin şiddeti desteklemeleri halinde kapatılmaları gerektiği üzerinde durulacak. Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz dün yaptığı açıklamalarda para ve sermaye piyasalarına yayılan “finansal krizin” ilk etkilerinin reel ekonomide hissedilmeye başladığını, ABD ekonomisinin durgunluğa gireceği yönündeki beklentilerin kuvvetlendiğini söyledi. Türkiye’nin de bu gelişmelerden olumsuz yönde etkilendiği ve risk priminin diğer gelişmekte olan ülkelere paralel olarak artış gösterdiğini ancak bu aşamada Türkiye ekonomisi üzerindeki etkileri, 2006 yılındaki küresel likidite koşullarında yaşanan kötüleşmenin yarattığı etkilere göre daha sınırlı kaldığı belirtildi. Yılmaz, ekonomide esnekliğin yarattığı düşünce ile faiz indirimi yapılmaya gerek olmadığını belirtti.

DÜN AÇIKLANAN EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:50 JPY Şubat Sanayi aktivite endeksi 0 -0,5 -1,4 11:00 ALM Nisan İFO beklenti endeksi 98,4 98 96,8 11:00 ALM Nisan İFO iş dünyası güven endeksi 104,8 104,3 102,4 11:00 AB Şubat Cari işlemler dengesi -10,6 1,8 4,3 11:30 İNG Mart Perakende satışlar 5,5 4,3 4,6 13:00 İNG Nisan CBI sanayi siparişleri endeksi 7 n/a -13 15:30 ABD Mart Dayanıklı tüketim malları siparişleri -1,1 0 -0,3 15:30 ABD 19.Nis İşsizlik başvuruları 372 375 342 17:00 ABD Mart Yardım talebi endeksi 21 20 19 17:00 ABD Mart 1. el konut satışları 590 580 526 BUGÜN AÇIKLANACAK EKONOMİK GÖSTERGELER Saat(T.S.) Ülke Dönem Ekonomik Gösterge Önceki Beklenti Açıklanan 02:30 JPY Mart Çekirdek tüketici fiyatları 1 1,2 1,2 10:00 TR Mart MB para politikası istatistikleri 10:30 AB Avrupa MB dan Weber konuşacak 11:00 AB Mart Para arzı 11,3 10,6 11:30 İNG 1.çeyrek Gayri safi iç hasıla 2,8 2,6 13:45 AB Avrupa MB dönem sonu stratejisi ve Paramo konuşması 16:55 ABD Nisan Michigan Üniv. Tüketici güven endeksi 63,2 63,2

EUR/USD Parite Çifti Sabah saatlerinde İsviçre’nin finansal kuruluşu olan Credit Suisse ten gelen kötü bilançonun ardından satış baskısı oluşması Avrupa’nın sanayi gücü olan Almanya’nın İFO endeksinin de beklentilerin aşağısında çıkması satışların artmasına neden oluşturdu. Paritede oluşan satış ortamı orta vadeli düşüş teyidini devam ettirirken kısa vadede düşüş etkisi önümüzdeki hafta yapılacak olan FED toplantısı öncesi sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. 1,5700 seviyesini kıran paritede yeni destek noktası 1,5400 seviyeleri olacağını tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince: Destekler: 1,5627$/ 1,5574$/ 1,5499$ Dirençler:  1,5730$/ 1,5805$/ 1,5873$ GBP/USD Parite Çifti Kotasyonda yeniden 1,9500$ seviyeleri önem kazanmışa benziyor. Hafta başında İngiliz MB nın kararları ile desteklenen paritede satış baskısının devam etmesine karşın diğer kotasyonlarda olduğu gibi dolar talebinin devam edip etmeyeceği belirleyici olabilir. Aşağı yönlü baskı ağırlığını kaybetmemesine karşın 1,9600$ seviyesinin üzerinde ki hareketleri dalgalanma yaratmaya devam edebilir.  Bugün için tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9672$/ 1,9610$/ 1,9550$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9809$/ 1,9877$/ 1,9946$ olarak söyleyebiliriz. Japon Yeni Yorumu USD/JPY kotasyonunda çekirdek enflasyonun beklentiler dâhilinde yüksek çıkması parite de dalgalanma yaratabilir. Global piyasalarda fonların dolar talebinin devam etmesi ile desteklenen kotasyon enflasyon verileri ışığında realize edilebilir. 106,00¥ seviyelerine olan yaklaşmalarda satış baskısının artacağına ve tekrar 103,00¥ seviyelerine gevşeme çabasında olacağını tahmin ediyoruz. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 103,53¥/ 102,79¥/ 102,31¥ görülürken direnç noktalarımız 104,95¥/ 105,66¥/ 106,33¥ olarak görünüyor. EUR/JPY kotasyonda aşağı yönlü risklerin artması ile aşağı yönlü baskının devam edeceğine inanıyoruz. Baskının devam etmesi durumunda 162,00¥ seviyelerinin önem kazandığını söyleyebiliriz. Buna göre destek noktaları 162,90¥/ 162,30¥/ 161,80¥ olarak görünürken direnç noktaları 164,18¥/ 164,60¥/ 165,25¥ olarak görünmekte. USD/TRY Kotasyonları Merkez bankasının YTL faizinde artış yapabilecegi yönündeki görüşlerin artması ve FED in de 0,25 puanlık bir USD faiz indirimi yapabileceğiyle ilgili yorumların artmasıyla kur aşağı yönlü hareketine devam etti. Merkez Bankası olağan toplantısından sonra MB Başkan Durmuş Yılmaz yaptığı açıklamada; Uluslararası finansal krizin Türkiye ekonomisindeki etkilerinin 2006 yılının Mayıs, Haziran aylarına göredaha sınırlı kaldığını ve bu da ülke ekonomisinin uluslararası şoklar karşısında göreli olarak daha esnek ve daha dayanıklı bir hale geldiğini göstermektedir, Yılmaz bununla birlikte kırılganlıkların geçmiş dönemlere göre azalmış olmasının risklerin mevcut olmadığı şeklinde algılanmamanın gerektini belirtti. Bugün için destek ve direnç noktalarımız: Destek: 1,2862/ 1,27988/ 1,2673 Direnç: 1,3030/ 1,3094/ 1,3176 Altın Haberleri Piyasa yapıcıların dolar talebinde bulunmaya devam etmesi yüksek prim yapan altında hareketlerin sertleşmesine neden oluşturuyor. 900$ seviyesin de tutunamayan altın tepki verme çabasından vazgeçmemiş görünüyor. Bundan önce 870$ seviyelerinden dönüş yaşaması halinde bu noktalara oluşabilecek satış hacmini durdurucu etki yapabilir. Piyasalarda tahvil ve bono piyasalarındaki yoğunlaşan hareketlerin etkisi ile dolar talebinin artmasına karşın önümüzdeki hafta yapılacak olan FED toplantısı sonucu faiz hadlerinde ciddi bir düşüş beklenmezken indirimin %0,25 oranında olacağı düşüncesi güç kazanmış görünüyor. Altın fiyatlarında durgunluğun etkisi ile piyasalardaki talep daralması yaşanabilecek yükselişlerin kısıtlı olacağı düşüncesinin ağır basmasını sağlıyor. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince; Destek: 878$/ 869$/ 861$ Direnç:  896$/ 904$/ 915$ Finansal Operasyon Yönetimi Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

---